Reversão de Risco O que é uma Reversão de Risco Uma reversão de risco, na negociação de commodities, é uma estratégia de hedge que consiste em vender uma chamada e comprar uma opção de venda. Esta estratégia protege contra movimentos de preços desfavoráveis e descendentes, mas limita os lucros que podem ser obtidos a partir de movimentos de preços favoráveis para cima. Em troca de câmbio (FX), a reversão de risco é a diferença de volatilidade. Ou delta, entre opções semelhantes de chamada e colocação, que transmitem informações de mercado usadas para tomar decisões comerciais. BREAKING Down Reversão de risco Uma reversão de risco também é conhecida como colar de proteção. Em uma breve reversão de risco, a estratégia envolve a chamada curta e as opções de longo prazo para simular um lucro e perda semelhante ao instrumento subjacente, portanto, uma pequena reversão de risco pode ser referida como uma abreviação sintética. O contrário é verdadeiro para uma reversão de risco longa. Em uma breve reversão de risco, o investidor é obrigado a vender o ativo subjacente ao preço de exercício especificado, uma vez que a opção de compra está escrita. Uma estratégia de reversão de risco reduzida tipicamente envolve a venda de uma opção de compra que tenha um preço de ação maior que a opção de longo prazo. Além disso, o comércio geralmente é implementado para um crédito. Mecanismo de Reversão de Risco Se um investidor é curto um instrumento subjacente, o investidor cobre a posição que implementa uma reversão de risco longo comprando uma opção de compra e escrevendo uma opção de venda no instrumento subjacente. Por outro lado, se um investidor for longo um instrumento subjacente, o investidor reduza a reversão de risco para proteger a posição através da redação de uma chamada e da compra de uma opção de venda no instrumento subjacente. Exemplo de reversão de risco de commodities Por exemplo, digamos que o produtor ABC comprou uma opção de venda de 11 de junho e vendeu uma opção de compra de 13,50 junho em dinheiro mesmo, os prêmios de compra e venda são iguais. Sob este cenário, o produtor está protegido contra qualquer movimento de preços em junho abaixo de 11, mas o benefício dos movimentos ascendentes de preços atinge o limite máximo em 13,50. Opções de troca de câmbio Exemplo de reversão de risco A reversão de risco refere-se à maneira como as opções de compra e colocação fora do dinheiro similares, geralmente as opções de FX, são citadas pelos revendedores. Em vez de cotar esses preços de opções, os negociantes citam sua volatilidade. Quanto maior a demanda por um contrato de opções. Maior a sua volatilidade e seu preço. Uma reversão positiva do risco significa que a volatilidade das chamadas é maior do que a volatilidade de colocações similares, o que implica que mais participantes do mercado apostam em um aumento na moeda do que em uma queda e vice-versa se a reversão de risco for negativa. Assim, as reversões de risco podem ser usadas para avaliar as posições no mercado FX e transmitir informações para tomar decisões comerciais. Reversão do Risco Reversão do Risco - Introdução A reversão do risco é uma estratégia de negociação de opções que visa colocar uma posição livre de opções, que é aquela em que você Nem pagam nem recebem pagamento antecipado (crédito), com o propósito de especulação alavancada ou hedging de ações. A reversão de risco é uma estratégia pouco conhecida na cena de negociação de opções de ações, mas um termo bastante comum na cena de negociação de opções de Forex e a cena de negociação de opções de commodities para seu poder de hedge, daí o nome de Reversão de Risco. Mesmo que o nome torne a estratégia muito sofisticada, é realmente uma estratégia de opções muito simples com uma lógica subjacente muito simples. Este tutorial deve explicar o que o Reversal de Risco está em negociação de opções e descrever detalhadamente todas as diferentes aplicações de Reversão de Risco. O que é a reversão de risco Como o nome sugere, Reversão de Risco é uma técnica para a reversão do risco usando opções. Isso significa que é inerentemente uma estratégia de hedge, mesmo que também possa ser usado para especulação alavancada. O que faz a inversão de risco diferente da maior parte das estratégias de alavancagem ou de hedge é o fato de que a reversão de risco visa realizar hedge ou especulação sem qualquer despesa de capital adicional. É por isso que a reversão de risco é tão popular na negociação de opções de commodities como forma de garantir uma certa faixa de preço sem nenhum custo adicional (além das comissões). Reversão de risco também pode ser usado como indicador de sentimento do investidor. Quando uma posição de reversão de risco está sendo vendida por débito líquido (o que é conhecido como Reversão de Risco Positivo), significa que as opções de compra são mais caras do que as opções de venda devido à maior volatilidade implícita das opções de compra. Isso implica um sentimento de alta no patrimônio subjacente. Quando uma posição de reversão de risco está vendendo para um crédito líquido (o que é conhecido como Reversão de Risco Negativo), significa que as opções de venda são mais caras do que as opções de compra devido à maior volatilidade implícita das opções de venda. Isso implica um sentimento bearish. Na verdade, na negociação de opções forex, as reversões de risco são diretamente cotadas com base na volatilidade implícita, de modo que é ainda mais fácil ver em que direção o sentimento do investidor se inclina. Provavelmente, as opções de ações mais precisas escolhem sempre. Lucro com o Sr. OppiE, autor e proprietário da Optiontradingpedia, através de suas melhores opções pessoais, escolhe agora Top trade of 2017 made 267 Lucro em SPY Put Options Como Usar o Risk Reversal Risk Reversal usa a venda de uma opção de compra de dinheiro ou venda Para financiar a compra do oposto fora da opção de dinheiro, idealmente, a zero custo. Isso significa que a Reversão de Risco pode ser executada de duas maneiras: Comprar OTM Chamar Vender OTM Put Buy OTM Put Vender OTM Call Reversão de Risco para Especulação Alavancada Quando executado por conta própria como posição de especulação alavancada, a compra de OTM chamado Selling OTM put cria uma especulação Bullish Posição (veja o gráfico de risco de Reversão de Risco em alto na página) ao comprar OTM colocar venda OTM chamada cria uma posição de especulação de baixa (veja o gráfico de Risco de Reversão de Risco no topo da página). Ambas as posições de reversão de risco têm lucros ilimitados e potencial de perda ilimitada, como se você estivesse negociando o estoque subjacente em si, a única diferença é que nenhum dinheiro é pago por essa posição (idealmente) e que existe uma pequena faixa de preço entre o preço de exercício do Opções envolvidas onde nem lucros nem perda são feitos como você pode ver a partir dos gráficos de risco no topo da página. Na verdade, comprar OTM chamada de venda de OTM coloca cria uma posição sintética longa estoque. Que é uma posição de negociação de opções com as mesmas características que possuir o próprio estoque subjacente (mas não paga dividendos, é claro). Por outro lado, comprar OTM colocar venda OTM chamada cria uma posição sintética de estoque curto, que é uma posição de negociação de opções com as mesmas características que curte o estoque subjacente. Exemplo de Especulação Alavancada de Reversão de Risco: Assumindo o comércio XYZ em 44. Seu Jun45Call é cotado em 0,75, seu Jun43Put é cotado em 0,75. Se você estiver especulando no XYZ Going Upwards Compre para abrir QQQQ Jun45Call, venda para abrir QQQQ Jun43Put Efeito líquido: 0.75 - 0.75 0 Se você estiver especulando no XYZ Ir para baixo Comprar para abrir QQQQ Jun43Put, vender para abrir QQQQ Jun45Call Efeito líquido: 0.75 - 0,75 0 Mesmo que usando a reversão de risco para resultados de alavancagem em uma posição que, idealmente, não requer desembolso de capital antecipadamente, envolve margem, pois a perna curta da posição é uma escrita nua. A margem necessária pode, de fato, amarrar mais fundos durante a vida do cargo do que se você tivesse simplesmente comprado opções de chamada ou colocar para a mesma especulação. Por exemplo, você poderia simplesmente amarrar apenas 75 comprando um contrato das opções de chamadas acima para especular sobre XYZ indo para cima ao invés de milhares de dólares com a inclusão da perna curta. Um pouco de legging também pode ser necessário para conduzir ambos os preços mais próximos uns dos outros. Reversão de Risco para Cobertura A reversão de risco foi projetada como uma estratégia de hedge em primeiro lugar e é mais comumente usada na negociação de opções de ações para cobertura de uma posição de estoque comprando a OTM e vendendo OTM. Isso cria uma estratégia de colar de chamada coberta que impede que o estoque perca valor além do preço de exercício da opção de venda e permite que o estoque aprecie até o preço de exercício das opções de chamadas curtas. Exemplo de cobertura de reversão de risco: assumindo a negociação XYZ às 44. Seu Jun45Call é cotado em 0,75, seu Jun43Put é cotado em 0,75. Você possui 100 ações das ações da XYZ e deseja protegê-la sem pagar nenhum dinheiro extra (além das comissões, é claro). Comprar para abrir QQQQ Jun43Put, vender para abrir QQQQ Jun45Call Efeito líquido: 0.75 - 0.75 0 Posição líquida 100 ações do contrato XYZ 1 de Jan43Put Short 1 contrato de Jan45Call O Jan43Put irá se proteger contra uma queda no preço das ações além de 43, mas a posição de estoque Também não ganharia valor acima de 45 devido às opções de chamadas curtas. A reversão de risco também pode ser usada para reverter o risco em posições de ações curtas comprando OTM e vendendo o OTM. Hedge de Reversão de Risco Exemplo 2: Assumindo que XYZ negocia em 44. Seu Jun45Call é cotado em 0,75, seu Jun43Put é cotado em 0,75. Você caiu em 100 ações de ações da XYZ e deseja protegê-la sem pagar nenhum dinheiro extra (além das comissões, é claro). Compre para abrir QQQQ Jun45Call, venda Para abrir QQQQ Jun43Put Efeito líquido: 0.75 - 0.75 0 Posição líquida Curta 100 ações de XYZ Short 1 contrato de Jan43Put 1 contrato de Jan45Call O Jan45Call irá se proteger contra o estoque subindo acima de 45, mas o cargo também parará Lucrando quando o estoque é inferior a 43 devido às opções de venda curta. Escolhendo os preços da greve para a reversão do risco Idealmente, fora da chamada de dinheiro e as opções de compra com preços de exercício da mesma distância para o preço das ações devem ser do mesmo preço devido à paridade da chamada. Por exemplo, se o estoque subjacente for 44, as opções de chamadas que são 1 do dinheiro (45) e as opções de colocação que são 1 do dinheiro (43) devem ser do mesmo preço que nos exemplos acima. No entanto, não só a paridade da chamada raramente existe em tal perfeição, as opções de chamada e colocação também raramente estão exatamente a mesma distância do preço da ação, pois o preço das ações está sendo movido o tempo todo. Como tal, colocar opções e opções de compra com os preços de exercício da mesma (ou quase) distância do preço das ações raramente são do mesmo preço. De fato, em condições de mercado de tendências fortes, a diferença de preço entre opções de compra e colocação pode ser muito significativa. Como tal, pode ser quase impossível colocar as posições de Reversão de Risco por um custo exatamente nulo na prática. Além disso, as opções de compra de dinheiro e as opções de venda com quase o mesmo preço podem estar a uma distância diferente do preço das ações. Como tal, os comerciantes de opções que praticam a reversão de risco na realidade nem sempre o colocam com chamadas e colocam opções que são de equidistância do preço das ações. O ponto mais importante na execução de uma Reversão de Risco é poder colocar a posição com zero ou custo zero muito próximo. Como tal, você deve escolher os preços de exercício que estão vendendo por quase o mesmo preço em vez de apontar para a equidistância. A imagem abaixo é a cadeia de opções real para QQQQ em 44.74. Como você pode ver, a chamada de dinheiro e colocar opções que são quase do mesmo preço e, portanto, é bom para Reversão de Risco não é equidistante do preço das ações de 44,74. Nível de Negociação Necessário para Reversão de Risco Uma conta de negociação de opções de Nível 5 que permite a execução de escrita de opções nuas é necessária para a Reversão de Risco. Leia mais sobre os níveis de negociação de opções de conta. Potencial de lucro da reversão de risco: quando a reversão do risco é usada para especulação alavancada, ele ganhará um lucro ilimitado e uma perda ilimitada, como se você comprou ou desacelerasse o estoque subjacente em si. Quando a reversão de risco é usada para hedge, o estoque subjacente faria um lucro máximo limitado pelo preço de exercício da perna curta e uma perda máxima limitada pela perna longa. Cálculo de lucro da reversão do risco: não há limite para o potencial de lucro da reversão de risco quando usado para especulação alavancada e, como não há dinheiro pago pelo cargo, o retorno sobre o investimento é infinito. Recompensa de Risco da Reversão de Risco: Quando Usada para Especulação Alavancada Lucro Máximo: Perda Máxima Ilimitada: Ruptura Ilimitada Mesmo Pontos de Reversão de Risco: Quando usado para especulação alavancada, a Reversão de Risco faz lucro quando o estoque subjacente aumenta (ou cai) além da perna longa E faz uma perda quando o estoque subjacente cai (ou aumenta) além da perna curta. Reversão de Risco Leveaged Speculation Breakeven Exemplo: Assumindo XYZ trading em 44. Seu Jun45Call é cotado em 0,75, seu Jun43Put é cotado em 0,75. Se você está especulando em XYZ Going Upwards Compre para abrir QQQQ Jun45Call, venda para abrir QQQQ Jun43Put Efeito líquido: 0.75 - 0.75 0 Lucros de posição quando XYZ sobe acima de 45. A posição começa a fazer perdas quando XYZ cai abaixo de 43. Se você está especulando em XYZ Indo para baixo Comprar para abrir QQQQ Jun43Put, vender para abrir QQQQ Jun45Call Efeito líquido: 0.75 - 0.75 0 Lucros de posição quando XYZ cai abaixo de 43. A posição começa a fazer perdas quando XYZ sobe acima de 45. Vantagens da reversão do risco: pode ser usado tanto para hedging como para Especulação Pode ser realizada de forma ideal sem custo extra Lucro de lucro ilimitado Desvantagens da reversão de risco: potencial de perda ilimitado Ações alternativas para reversão de risco antes da expiração: 1. Se a posição já é lucrativa antes do vencimento, a posição pode ser fechada fechando as duas pernas Individualmente. Sustentações de XYZ estão negociando em 100 em junho e a chamada JUL 100 custa em 3, enquanto o JUL 100 é com preço de 4. Um comerciante de arbitragem faz uma reversão por venda curta G 100 partes da XYZ por 10000 enquanto simultaneamente compra uma chamada JUL 100 para 300 e vende uma JUL 100 colocada para 400. Um crédito inicial de 10100 é recebido ao entrar no comércio. Se o estoque do XYZ se manda para 110 em julho, o curto JUL 100 colocado expirará sem valor, enquanto a longa chamada JUL 100 expira no dinheiro e é exercida para cobrir a posição de estoque curto por 10000. Uma vez que o crédito inicial recebido era 10100, o comerciante termina Com um lucro líquido de 100. Se, em vez disso, o estoque XYZ tivesse caído para 90 em julho, a longa chamada JUL 100 expirará sem valor, enquanto o curto JUL 100 expira no dinheiro e é atribuído. O comerciante então recompra a quantidade obrigatória de ações para 10000 para cobrir sua posição de estoque curto, novamente compensando um lucro de 100. Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de compra de ações, a reversão é igualmente aplicável usando ETF Opções, opções de índice, bem como opções de futuros. Comissões Para facilidade de compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em conta as taxas de comissão, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente em torno de 10 a 20) e variam em corretoras de opções. No entanto, para os comerciantes ativos, as comissões podem consumir uma parcela considerável de seus lucros a longo prazo. Se você trocar opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de comissões baixas. Os comerciantes que trocam grande número de contratos em cada comércio devem verificar a OptionsHouse, pois oferecem uma taxa baixa de apenas 0,15 por contrato (4,95 por comércio). Conversão Se as opções forem relativamente consideradas, a conversão é usada em vez disso para realizar o comércio de arbitragem. Pronto para começar a negociação Sua nova conta de negociação é financiada imediatamente com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando a plataforma de negociação virtual do OptionHouses sem arriscar dinheiro muito ganho. Uma vez que você começa a negociar de verdade, suas primeiras 100 negociações serão gratuitas para comissão (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Continue lendo. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença de preço das ações para cima ou para baixo seguindo o relatório de ganhos trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos seja bom se os investidores esperassem excelentes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que está um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. Leia. Se você está investindo o estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre o LEAPS e por que eu considero que eles são uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para a escrita de chamadas cobertas, pode-se entrar em uma propagação de chamadas Bull para um potencial de lucro semelhante, mas com requisitos de capital significativamente menores. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de chamada coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. Leia. Para obter retornos mais elevados no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre a proporção de apontar, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. Leia. A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama quando descreve riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Como o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. Da Autora da Web
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